| 假定某分公司上半年共實現卡類IP電話收入3300萬元，比上年同期2424萬元增加收入876萬元。根據資料顯示，本期實現通話時長20000萬分鐘，上年同期為14962.96萬分鐘；本期資費為每分鐘0.3元,上年同期為每分鐘0.27萬元；本期售卡折扣價為55%，上年同期的售卡折扣價為60%。 根據舉例數據，分別逐個分析通話時長、資費、折扣價因素較上年同期變動對收入總額差異的影響程度。 已知 P0=14962.96(通話時長)×0.27(資費)×60%(折扣價)=2424(萬元) P1=20000(通話時長)×0.3(資費)×55%(折扣價)=3300(萬元) P1- P0=3300-2424=876(萬元) 第一次替代: P2=20000×0.27×60%=3240 第二次替代: P3=20000×0.30×60%=3600 第三次替代: P1=20000×0.30×55%=3300 P2- P0=3240-2424=816(萬元) 表示由于通話時長比上年同期增加,使收入增加816萬元; P3- P2=3600-3240=360(萬元) 表示由于資費水平比上年同期增加,使收入增加360萬元; P1- P3=3300-3600=-300(萬元) 表示由于折扣價格比上年同期下降,使收入減少300萬元. （P2- P0）+（P3- P2）+ （P1- P3）= P1- P0=816+360+(-300)=876(萬元) 表示為通話時長、資費、折扣價格三個因素變動的共同影響。 多因素影響分析的對象很多，因素也可以是兩個、三個、四個或更多，要根據相關性做具體應用分析，都可以應用連環替代法去解析各因素變動對總指標變動的影響程度。 （二） 企業盈利能力分析 盈利能力是指企業通過經營活動獲取利潤的能力。企業的盈利能力增強，帶來的現金流入量越多，則給予股東的回報越高，償債能力越強，企業價值越大。 分析和評價企業盈利的指標有： 收入毛利率、收入利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率、資產保值增值率。 1、 收入毛利率 收入毛利率是收入毛利與營業收入凈額之比。其中毛利等于營業收入凈額扣除成本后的差額。其計算公式為： 收入毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入 毛利水平反映了企業初始獲利能力，它是企業實現利潤總額的起點，可以表明對營業費用、管理費用、財務費用等期間費用的承受能力。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費用兩個因素對獲得利潤的影響。 2、 收入利潤率 收入利潤率是實現的利潤總額與營業收入之比。其計算公式為： 收入利潤率=利潤總額/主營業務收入 通過對收入利潤率的分析，可以了解企業每實現一元收入所獲得的利潤水平。 3、 總資產報酬率 總資產報酬率是指實現的凈利潤（稅后利潤）與總資產平均占用額之比，指標反映了企業利用全部資源的獲利能力。其計算公式如下： 總資產報酬率=凈利潤/總資產平均余額 或， 總資產報酬率=收入凈利率×總資產周轉率 由公式可以看出，總資產報酬率取決于凈利潤水平和總資產周轉速度。 4、 凈資產收益率 凈資產收益率又指所有者權益收益率或股東權益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權益平均余額的百分比。其計算公式為： 凈資產收益率=凈利潤/所有者權益平均余額 通過對該指標的分析可以揭示如下兩個方面： ⑴反映所有者投資的獲利能力； ⑵為企業的投資者提供了獲得投資回報情況的信息； ⑶反映企業經營者對受托資產經營成果。 5、 資本保值增值率 資本保值增值率是指期末所有者權益余額與期初所有者權益余額的比率。它反映所有者權益保值或增值情況。其計算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權益余額/期初所有者權益余額 （三） 企業自身發展能力分析 企業自身發展能力，是指通過生產經營活動獲得收益的增長，以及用自身形成的資金取得發展趨勢的能力。自身發展能力分析，主要包括可持續發展能力分析、盈虧平衡分析等。 1、 可持續發展能力分析 可持續發展能力分析主要分析企業業務成長性和持續發展趨勢。一般用如下指標進行分析與預測。 ⑴收入增長率 收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額×100% ⑵凈利潤增長率 凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額×100% ⑶總資產增長率 總資產增長率=本期總資產增加額/起初資產總額×100% ⑷資本積累率 資本積累率=本期所有者權益增加額/起初所有者權益×100% ⑸固定資產成新率 固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值×100% ⑹平均遞增率或稱環比增長速度 平均遞增率=n√（a*b）/(c*d) -1 舉例分析:假定某分公司2000-2002年收入完成情況為 年度 實現收入 比上年增長率(環比) 2000(基期) 3200 --- 2001 5760 80% 2002(報告期) 9216 60% 根據例舉數據.代入計算公式,求得2002-2000年間的平均遞增率為69.7%。 即:收入平均遞增率= √9216/3200 -1=0.697或69.7% 式中觀察值n=2 2、 發展趨勢分析 發展趨勢分析，是根據歷史數據及發展規律預測未來發展趨勢的分析方法。 ⑴遞增趨勢預測 遞增趨勢預測是根據某項分析對象的歷史遞增率，預測未來一定期間可能實現的目標的一種方法。 比如，我們已知某分公司2002年實現收入9216萬元,又知2000-2002年期間的收入平均遞增率為69.7%,希望2003年度保持這個遞增速度,求2003年收入預算目標應為多少? 收入預算目標=2002年收入×(1+歷史平均遞增率)=9216×169.7%=15639.6(萬元) 當然,應用時還應當根據可能預見的特殊影響因素修正期望的目標值.使其符合實際。 ⑵回歸分析預測 回歸分析預測是根據歷史數據應用直線回歸方法預測未來發展趨勢的分析預測方法。其應用公式為一元直線回歸方法，即:預測目標（Y）=bX |
| （責任編輯：張元緣） |
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