股票不會跌破凈資產。至少在現在的A股市場看起來是對的，就像以前覺得IPO首日不會破發一樣。但看看港股、新加坡股市、美國股市，你會驚奇地發現一堆一堆股價只有凈資產50%、乃至25%的公司，而當地的券商還在不斷下調這些便宜貨的評級。歷史總是在變化的，未來的A股會不會變成這樣，誰知道？如果不知道，我們是不是應該穩健一點？

　　追漲殺跌是個壞習慣，太教條了。A股是個不成熟的市場，不成熟市場的特點就是趨勢性強。在趨勢性強的市場里不追漲殺跌而要純粹搞價值投資，也太教條了一點。不過，追漲殺跌是個技術活兒，一般最好通過量化程序進行，生手最好不要做，還是穩穩當當賺資產增值的那部分錢更保險。

　　很多事情是莊家的陰謀。這個問題爭議比較大。2000年以前，A股市場莊家橫行，但在總市值已經達到幾十萬億元的現在，莊家究竟還有多少影響力？在筆者看來，很多基于莊家行為的分析方法，其實頗有些類似于當年歐洲的煉金術聽起來蠻有道理的，但用起來卻不是那么有效。

　　手續費那點小錢不重要。其實手續費很重要。假設兩個投資者在過去10年都堅持投資，每年平均換手10次（大概是A股散戶的平均換手率），每次穩賺0.6%（大概也是市場過去10年的平均漲幅），一個采用千分之三的手續費，另一個用萬分之八（都不考慮印花稅），那么第一個投資者將取得總計35%的收益，第二個將取得68%是第一個投資者的將近兩倍。

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