炒股技巧：股民“觀期炒股”六新招

　　恐懼、責難、抱怨……股指期貨上市后A股接連大跌，令很多股民談"期"色變，認為這是富人掠奪窮人的新游戲。不過最近一段時間，股民發現這種游戲與炒股"血肉相連"，并嘗試利用股指期貨來指導自己的交易。歸納起來有以下6點：

　　1 看開盤，調整對策

　　期指開盤比股市早15分鐘，其走勢對當日股市開盤影響較為顯著。現在很多股民提前"上班"，因為期指主力合約與股市開盤幅度、方向、基本趨勢極少偏離。如5月21日，期指新主力IF1006合約平開后垂直落地，在9：28創下期指上市以來新低2677點后反身向上，以全日最高點收盤。緊接著滬深兩市直接跳空低開，在9：31創出本輪行情新低后強勢反彈，也以全日最高點收盤。股民大李預計股市將復制股指期貨走勢，遂趁開盤后大盤下行之機，以低于集合競價的23.36元買入五糧液（000858），當日該股以光頭陽線收報24.8元。

　　2 等收盤，研判后市

　　期貨市場收盤比股市晚15分鐘，其間交易狀況對預測次日開盤有一定意義，于是越來越多的股民推遲了"下班"。如6月8日，滬深兩市13：45后雙雙跳水，大約在14：30見底回升后一路上揚，終以紅盤報收。而接下來15分鐘股指期貨繼續強勢拉升，幾乎以全日最高點收盤。期市延續股市的強勢，堅定了股民陳先生的入市計劃。次日期現兩市雙雙高開，陳先生及時以集合競價15.75元買入成份股銅陵有色（000630），當日收高至16.2元。

　　3 盯走勢，捕捉時機

　　據中金所相關數據，期指5月、6月主力合約與滬深300指數相關系數均在0.9以上，體現出期現走勢高度趨同。當市場各方博弈最終驅動行情出現"拐點"，期貨往往領先現貨幾分鐘。這是因為期貨T+0機制能更及時有效體現投資者意愿，且交易標的物單一，但是在股市則需由300只成份股的交易共同形成滬深300指數價位的變化。了解了這些信息后，許多股民開始"留一只眼"隨時關注期指走勢，及時把握股市先機。如7月7日10：54IF1007合約觸底反彈，走出一波上漲行情。與此同時，滬深兩市于10：58觸底反彈復制期指走勢。股民小王在10：54左右以低于現價申買未果，趕緊在11：00左右以8.09元追入中國寶安（000009），當日收報8.20元。

　　4 查倉位，謹慎抄底

　　股指期貨成交量放大如果不伴隨走勢的顯著變化，則多為無關趨勢的套利盤。持倉總量明顯放大則體現主力多頭或空頭對后市走勢預期增強而增倉加碼，值得股民關注和參考。本周前3天，7月合約空頭減倉透露出撤退跡象，陰霾的股市露出了絲絲陽光。但是7月7日自期指上市以來出現了第3次負溢價，盤中期貨貼水，連續3天持倉量明顯下降，lzsyxx.com令人感覺很矛盾。這表明多空雙方分歧嚴重，對未來信心下降都不敢貿然行動，反映到股市上就是可能要維持箱體震蕩格局。股民老張5月26日他從中金所網站上查到成交前20名會員成交量增加55657手，于是在次日買入中國平安（601318）。當日滬深兩市及中國平安均持續上行。至收盤后發現股指期貨大漲但成交量反減4599手，前2名會員增持空單超過多單。于是28日開盤沖高是趕緊將中國平安以開盤價賣出。

　　5 觀交割，防到期日魔咒

　　交割日魔咒是指臨近到期時，如果套利盤和參與現金交割盤量足夠大、交割合約與現貨指數價差大，那么期現可能同時出現大量平倉而導致買賣失衡、成份股價格異常波動。這在港臺市場多有出現，而大陸股市尚未體驗到"交割日魔咒"。

　　端午長假因素使6月合約持倉者平倉時間減少3個交易日，如果節后大幅高開或低開，虧損方急于斬倉出逃，則將進一步加劇震蕩。如果流動性不足更會加大期現兩市波動幅度。提前出局的股民可以正好避免一波跌幅。

　　6 躲成份股，遠離風險

　　許多股民認為，機構可以對權重股融券賣空，所以與其拉抬權重股不如直接做空期指。而且從保證金來看，做空期指也比做多更輕松。所以滬深300權重股很容易成為放空對象，其技術形態走得越漂亮越須抗拒誘惑。深發展A連續兩個交易日（5月21、24日）上漲近5%，表現出一副強力突破架勢。股民項大姐收盤前忍不住小追1000股，沒想到次日低開低走，此后到6月8日創出新低16.5元。項大姐此后再也不想"招惹"滬深300成份股了。